開市市況綜述

中東地緣政治局勢持續緊張，霍爾木茲海峽再傳商船遇襲，加上外圍股市受壓，港股今日（3月12日）跟隨低開。市場避險情緒升溫，資金流向石油股避險，科技股則普遍受壓。
·         恒生指數：開報 25,719點，跌 179點 (-0.69%) 。
·         國企指數：開報 8,668點，跌 35點 (-0.41%) 。
·         恒生科技指數：開報 5,024點，跌 30點 (-0.6%) 。
開市初段，大市表現反覆，恒指一度倒升33點，高見25,932點，但升勢曇花一現，很快再度向下尋底，跌幅擴大至超過200點 。在90隻藍籌股中，有41隻低開，顯示投資者入市態度審慎 。

重點新聞與市場焦點

1. 地緣政治局勢與油價

中東戰火持續升溫

中東局勢未見緩和跡象。美國總統特朗普當地時間3月11日雖稱伊朗境內「幾乎已無可打擊的目標」，對伊朗軍事行動「即將結束」，但美國和以色列官員表示，目前尚未收到任何停止軍事行動的內部指令 。與此同時，有商船經過霍爾木茲海峽時再遭襲擊，伊朗總統佩澤希齊揚則重申維護地區和平的承諾，但強調結束戰爭的「唯一途徑」是承認伊朗的合法權利 。

IEA史上最大規模釋放石油儲備

為應對中東衝突引發的石油市場嚴重中斷，國際能源署（IEA）32個成員國一致同意，將其緊急儲備中的4億桶石油投入市場，是IEA成立以來規模最大的一次戰略釋放 。儘管如此，隔夜國際油價仍顯著反彈逾4%，紐約期油收報87.25美元/桶 。

2. 外圍市況與經濟數據

美股個別發展，觀望通脹數據

美股週二（10日）個別發展，市場繼續評估關稅政策及通脹數據的影響 。道瓊斯工業平均指數收市跌289點 (-0.61%)；納斯達克指數則在科技股支撐下微升0.08% 。數據方面，美國2月核心消費物價指數（CPI）升幅創近五年最低，為通脹降溫帶來訊號 。

反映中概股表現的金龍指數回落

在美上市的中概股表現受壓，納斯達克金龍指數跌0.77%，其中蔚來汽車跌逾4%，嗶哩嗶哩跌近4% 。

3. 貿易政策與監管動向

美國啟動新一輪301調查

貿易戰陰霾再度籠罩大市。美國貿易代表辦公室宣布啟動新一輪301調查，針對的國家及地區包括中國、歐盟、日本、南韓及印度等，市場憂慮或將進一步影響環球供應鏈及經濟增長 。

中資券商傳遭監管搜查

內地金融監管力度持續加強。消息指，兩間在本港營運的中資券商近日遭監管機構搜查，事件已引起市場關注內地對金融機構的合規要求是否進一步收緊，或影響中資金融股短期氣氛 。

4. 人行召開科技工作會議

中國人民銀行召開2026年科技工作會議，要求深化業技融合，積極穩妥、安全有序推進金融領域人工智能應用，釋放數字化、智能化發展動能 。

焦點板塊與股份表現

石油股逆市走強

受國際油價回升帶動，「三桶油」成為開市表現最好的藍籌股 。
·         中海油(00883)：高開 1.8%，報28.58元。由於其上游業務比重較高，對油價敏感度較大，成為資金追捧對象 。
·         中石油(00857)：高開 1.6%，報10.67元 。
·         山東墨龍(002490.SZ / 00568.HK)：油氣設備股表現搶眼，山東墨龍高開近15% 。

科網股普遍低開

科技股表現疲弱，拖累大市氣氛。
·         阿里巴巴(09988)：低開 2%，報130.6元，為開市表現較差的藍籌之一 。
·         騰訊(00700)：低開 0.3%，報550.5元 。
·         美團(03690)：低開 1.2%，報76.5元 。
·         百度(09888)：低開 0.7%，報121元 。
·         京東集團(09618)：逆市高開 0.3%，報108.9元，表現相對突出 。

其他焦點股份

·         友邦保險(01299)：低開 2%，報84.7元，成為開市表現最差藍籌 。
·         滙豐控股(00005)：微升 0.2%，報129.7元 。
·         國泰君安國際(01788)：公司公告確認，3月10日證監會及廉政公署到訪公司香港主要營業地點執行搜查令，並帶走部分文件，但強調集團整體業務及營運維持正常 。
·         丘鈦科技(01478)：公布2月攝像頭模組銷售數量合計3354.7萬件，同比增加40.3% 。

機構後市觀點

多家券商對港股後市發表看法：
·         國信證券：當前經濟周期處於復蘇窗口與地緣擾動的交織期，港股關注流動性與業績底。目前恒生指數盈利持續上修，隨著年報後回購重啟及大廠AI追趕效應，流動性與業績底的共振反彈值得期待 。
·         興業證券：AI領域掀起的「養龍蝦」熱潮正有效拉動AI產業景氣度提升，國產大模型憑藉更高性價比持續出圈，有望實現需求拉動算力的正循環，建議繼續加大板塊投資比例 。
·         耀才證券：恒指昨日（11日）先升後回，雖然仍能守於10天線之上，但26,000點持續未能守穩，反映在缺乏利好消息下，恒指要再作突破並不易，預期將繼續受制於26,000點附近水平 。
·         摩根大通：發布研報將香港交易所今明兩年的每股盈利預測各上調7%，原因是北向交易量增加及投資收益提高，目標價由540港元上調至550港元，維持「增持」評級 。
 
 
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