◼ Chatbot：通义大模型七连发，性能跻身全球第一梯队。据 Sensor Tower，上周（0922~0928）国内外 Chatbot App 继续分化趋势，ChatGPT/Gemini/Grok/DeepSeek/豆包/腾讯元宝/Kimi/通义/文小言/智谱清言周度下载量环 比 分 别 -1.4%/-3.7%/+2.4%/-0.5%/-0.7%/+8.9%/+14.5%/+29.5%/+63.5%/+5.3%，WAU 环比分别+0.1%/-4.4%/-0.7%/+0.8%/+1.8%/+2.5%/+0.9%/+10.4%/+1.0%/-0.7%，用户每日时长环比-0.5%/+1.4%/+5.1%/+3.6%/+2.6%/+2.6%/+2.5%/+8.6%/+2.6%/+1.9%。9 月 24 日，2025 云栖大会上，阿里云发布覆盖语言、视觉、语音、多模态的七款通义大模型，其中旗舰模型 Qwen3-Max 以 36T tokens 预训练数据和万亿级参数规模，在 MMLU、GSM8K 等 20 项核心测评中进入全球前三，Coding 能力在HumanEval 测评中通过率达 89.7%，首次在代码生成领域超越 GPT 系列。下一代架构 Qwen3-Next 通过稀疏激活技术实现效率革命，训练成本较 Qwen3-32B 降低 92%，推理成本降至每千 tokens 0.002 美元，为中小企业 AI 部署扫清门槛。9 月 26 日，OpenAI 正式为 Pro 用户推出ChatGPT Pulse 预览版，改变了 LLM 的交互方式，从被动接受问题并回答，到主动发现问题并给出建议。

◼ 文生多模态：可灵 2.5 Turbo 正式发布。据 Sensor Tower，上周可灵 AI/即 梦 AI/ Hailuo AI/RunwayML/Wink/美图设计室周度下载量环比+27.3%/-9.9%/-35.8%/+0.1%/-6.3%/-9.6%，WAU 环比分别+1.6%/+2.5%/-12.7%/+0.2%/-3.4%/-0.8% ，用户每日时长环比 -2.6%/ 持 平 /+2.0%/-2.5%/+5.0%/+2.5%，周度收入环比+4.2%/-10.2%/+5.8%/-2.2%/-0.2%/-8.0%。9 月 23 日，快手可灵 AI 基座模型完成年度第三次重大升级，正式推出可灵 2.5 Turbo 视频生成模型，同步焕新文生视频、图生视频两大核心功能。此次升级以 “性能跃升 + 成本优化” 为核心，在文本理解、动态效果、风格还原等关键维度实现突破。性能方面，模型文本理解精度跃升，可精准理解包含多步骤因果关系与时间序列的提示词；同时，动态效果逼近真实物理规律，可精准还原力量感、滞空感与运动惯性，解决了前代模型 “动作僵硬、物理失真” 的痛点。成本方面，在 1080p 高品质模式下，生成 5 秒视频的灵感值消耗从 2.1 版本的 35 点降至 25 点，成本下降约 30%。

◼ 电商&本地生活：竞争趋于常态化。据 Sensor Tower，上周淘宝/京东/拼多多/天猫周度下载量环比-8.8%/+2.0%/+11.2%/-1.7%，WAU 环比分别 -2.0%/-0.4%/+0.7%/-1.1% ，用户每日时长环比 +1.8%/+1.7%/+1.6%/+2.5%。另外，上周美团/大众点评/饿了么/京东到家/高德地图/百度地图/滴滴出行/曹操出行/大麦周度下载量环比-8.7%/-7.1%/-8.2%/-13.5%/ -3.8%/-3.8%/-2.6%/-1.3%/+19.5%，WAU 环比分别+2.2%/-3.8%/+0.5%/ -2.1%/+0.5%/-0.4%/-2.3%/0.0%/+1.2%，用户每日时长环比+0.5%/+0.5%/

-0.7%/+1.9%/+1.0%/+1.0%/+0.3%/-2.5%/+1.2%。

◼ 视频：开学季场景下的流量分化。据 Sensor Tower，上周抖音/快手/红果短剧/哔哩哔哩/爱奇艺/腾讯视频/优酷视频周度下载量环比分别-0.4%/ -4.3%/+3.7%/-6.7%/-21.9%/+56.6%/+0.9%，WAU 环比分别持平/-1.1%/+0.7%/-1.9%/-1.8%/+13.2%/-1.8% ， 用户 每 日时 长环 比 +1.1%/+4.1%/

+0.3%/-0.3%/+0.4%/+3.4%/+1.6%。

◼ 风险提示：地缘政治风险、汇率风险、流动性风险。