◼ Chatbot：Grok 4 与 Kimi K2 发布，带动下载量及用户数逆势增长。据Sensor Tower，上周（0707~0713）国内外 Chatbot App 下载量延续下滑趋势，ChatGPT/Gemini/DeepSeek/豆包/腾讯元宝/文小言/智谱清言周度下载量环比分别下滑 6.2%/3.6%/12.4%/20.1%/3.8%/11.5%/16.1%；而Grok 和 Kimi 则受益于新版本的发布，周度下载量环比逆势上升 121.5%/8.0%。7 月 9 日，xAI 发布 Grok 4，在各种考试和基准测试中表现出色，可以做到 GRE 任何学科接近满分；SuperGrok 用户已可使用，普通版/Heavy 版月费 30/300 美元。在新版本带动下，上周 Grok WAU 环比增长 22.7%；相较之下，其他主流 Chatbot App 用户增长较为乏力，活跃用户数窄幅波动。

◼ 文生多模态：Hailuo AI 继续强势增长。据 Sensor Tower，上周可灵 AI/即梦 AI/Hailuo AI/RunwayML/Wink/美图设计室周度下载量环比分别+14.7%/-3.0%/+54.1%/-9.9%/-1.8%/+15.3% ， WAU 分 别 +1.3%/-1.6%/+69.1%/-0.4%/-1.7%/+2.2%。上周Hailuo AI继续强势增长，6月中Hailuo 02 模型发布后经过近一个月的用户认知渗透，叠加 MiniMax 发布周对其性价比的强调，近期集中转化为下载量增长；同时，Hailuo 02 生成的“猫跳水”等视频在海外社交平台获得亿次级播放，引发 UGC 视频创作热潮。

◼ 电商&本地生活：即时零售大战不断升温，补贴拉动下载量迅速提升。据 Sensor Tower，上周淘宝/京东/拼多多/天猫周度下载量环比分别+13.4%/+7.5%/-12.6%/+15.8%，较上一周的+3.3%/-1.5%/-14.1%/-26.9%继续好转，WAU 分别+2.6%/+1.7%/-4.9%/+2.0%。整体来看，淘天下载量和 WAU 增长明显，得益于 7 月初“超级 88”大促和淘宝闪购 500 亿补贴计划刺激；而京东虽 618 后进入调整期，但物流时效提升、叠加其“双百计划”投入维持了用户粘性。另外，上周美团/大众点评/饿了么/京东到家/高德地图/百度地图/滴滴出行/曹操出行/大麦周度下载量环比分别+34.1%/+3.2%/+134.1%/+41.7%/-6.3%/-2.5%/-0.7%/+1.5%/-33.0%，WAU 分别-2.1%/+0.1%/+11.4%/+0.3%/-2.0%/-0.9%/-0.3%/-0.2%/-4.1%。饿了么下载量激增主要得益于淘宝补贴计划，大额券刺激新用户涌入，WAU 同步环比增长 11.4%。美团下载量环比增长 34.1%，但 WAU 环比下降 2.1%，反映“0 元购”活动吸引新客的同时，老用户活跃度因频繁补贴导致体验波动而有所降低。

◼ 视频：红果短剧继续领跑行业。据 Sensor Tower，上周抖音/快手/红果短剧/哔哩哔哩/爱奇艺/腾讯视频/优酷视频周度下载量环比-1.6%/-0.6%/+30.5%/+3.5%/-19.0%/-0.5%/-2.0%，WAU 分别-0.5%/-1.6%/+5.5%/-1.9%/+0.2%/-2.0%/持平。红果短剧下载量环比激增 30.5%，主要得益于其在7 月初启动的“果燃计划”暑期片单，微短剧精准匹配暑期休闲需求，叠加厂牌运营模式，推动新客涌入和活跃用户增长。抖音、快手下载量微降 1.6%和 0.6%，主因暑期用户注意力被长视频平台分流，且短视频行业进入存量竞争阶段，用户增长趋缓。

◼ 风险提示：地缘政治风险、汇率风险、流动性风险。