◼ Chatbot：大盘逐渐趋稳，AI 进程加速。据 Sensor Tower，上周（0811~0817）国内外 Chatbot App 下载量继续分化趋势，ChatGPT/Gemini/Grok/ DeepSeek/豆包/腾讯元宝/Kimi/通义/文小言/智谱清言周度下载量环比 

-5.9%/+1.9%/+39.6%/+1.6%/+8.3%/+21.5%/+0.9%/-8.6%/+6.7%/+7.5% ，WAU 分别+0.8%/+1.2%/-21.5%/-2.3%/+1.8%/+9.1%/-0.7%/-10.7%/-1.0%/

-0.6%。8 月 11 日，马斯克宣布 Grok 4 向全球免费开放，尽管存在调用

次数限制，但这一策略迅速吸引了大量新用户尝试。同时，Grok Imagine

视频生成功能的优化进一步提升了产品吸引力，推动下载量激增。国内AI 应用方面，8 月 14 日，腾讯元宝接入京东图书购买功能，依托微信生态实现场景融合，显著提升用户转化。

◼ 文生多模态：Hailuo AI 下滑较为明显。据 Sensor Tower，上周可灵 AI/即梦 AI/Hailuo AI/RunwayML/Wink/美图设计室周度下载量环比-19.9%/-5.3%/-56.1%/-16.8%/+5.5%/+2.8%，WAU 环比分别-2.1%/+1.6%/-47.4%/-0.2%/+1.4%/+1.2%，周度收入环比 -5.2%/-11.0%/-4.4%/-8.7%/+1.4%/+10.0%。Hailuo AI 近期下滑较为明显，核心原因是 7 月爆发的“万元年费”争议持续发酵，创作者因成本压力集体转向竞品，并在社交媒体发起“猫能载螺，亦能覆螺”的抵制活动。此外，8 月初版本更新未推出实质性功能优化，用户流失未能缓解。另外，美图设计室与阿里巴巴联合推出的“AI 试衣”功能在 8 月中旬上线，结合美图 AI 技术与阿里电商资源，显著提升电商场景的实用性。

◼ 电商&本地生活：补贴争夺用户心智，功能创新激活需求。据 Sensor Tower，上周淘宝/京东/拼多多/天猫周度下载量环比-3.9%/+20.0%/-2.7%/-5.3%，WAU 环比分别-1.1%/+3.6%/-0.1%/-2.0%。近期京东启动“京东电器海尔 808 潮电节十周年” 活动，叠加国家补贴和京东专项补贴，3C 数码和家电品类的促销力度达 5 折起，有效刺激用户流量。另外，上周美团/大众点评/饿了么/京东到家/高德地图/百度地图/滴滴出行/曹操出行/大麦周度下载量环比分别+2.6%/+14.0%/-39.2%/-8.9%/+9.7%/+2.9%/+4.3%/+0.3%/+12.2%，WAU 环比分别+5.6%/+2.9%/+2.6%/-0.1%/+1.6%/持平/+1.5%/-0.2%/-3.6%。近期，大众点评启动“夏日狂欢评友奇遇记”活动，通过语音评价、智能标签推荐等功能升级，提升了用户创作和互动意愿；同时，平台上线“AI 小助手导游”功能，精准匹配暑期旅游需求，推动下载量激增。而饿了么在立秋促销后，减少了广告投放，导致新用户下载量骤降。

◼ 视频：优质内容推动用户活跃度提升。据 Sensor Tower，上周抖音/快手/红果短剧/哔哩哔哩/爱奇艺/腾讯视频/优酷视频周度下载量环比分别+1.9%/+8.2%/-5.5%/+6.3%/+26.7%/+0.2%/+8.3%，WAU 环比分别持平/ -2.3%/+0.9%/+1.7%/+5.6%/+0.3%/+3.5%。爱奇艺近期上线刑侦缉毒剧《围猎》和《定风波》《暗潮缉凶》等多部悬疑剧，带动用户下载激增；此外，爱奇艺近期推出 “云包场” 活动和首月 0 元会员促销，进一步刺激新用户转化。数据显示，活动期间单日云包场量近万份，推动 WAU显著提升。另外，优酷近期上线公安反诈题材微短剧《反诈 猎蜂者》和仙侠剧《献鱼》形成内容组合拳，支撑 WAU 提升。

◼ 风险提示：地缘政治风险、汇率风险、流动性风险。